أخر الاخبار

سعر الذهب | توقعات أسعار الذهب وسوق السلع في عام 2022


 سعر الذهب | توقعات أسعار الذهب وسوق السلع في عام 2022


قضى تداول الذهب المباشر على جميع مكاسب هذا العام ، مسجلاً أدنى مستوى له عند 1785 دولارًا للأونصة.


من ناحية أخرى ، يشعر بنك جولدمان ساكس أن المسرح لا يزال مهيئًا لعودة الذهب بشكل كبير حيث يستعد المستثمرون للتدفق على الذهب كملاذ آمن للحماية من التضخم هذا العام.


زادت وول ستريت توقعاتها للسبائك للأشهر الـ 12 المقبلة إلى 2150 دولارًا للأونصة ، مقارنة بـ 2000 دولار سابقًا. قال محلل في بنك جولدمان ساكس في رسالة إلى عملاء البنك إن هذا المزيج من النمو البطيء والتضخم الأكبر يجب أن يدفع الطلب على الاستثمار في الذهب والتجارة ، وهو ما نعتبره تحوطًا دفاعيًا ضد التضخم. بالإضافة إلى ذلك ، من المتوقع حدوث انتعاش في طلب المستهلكين والبنك المركزي على الذهب ، فضلاً عن الارتفاع المستمر في ثروة الدولار في الدول الناشئة.


عندما تزداد ضغوط التسعير ثباتًا ، فإن الذهب ، وفقًا للأعمال التجارية ، يعد وسيلة تحوط ممتازة ضد "التضخم السيئ". فشل الذهب في الاستجابة للتضخم القوي في العام الماضي لأن السوق يرى أن ارتفاع الأسعار مؤقت. في عام 2021 ، انخفض الذهب بنسبة 7٪ إلى 1800 دولار للأونصة ، وهو ما يقل كثيرًا عن توقعات جولدمان البالغة 2000 دولار للأونصة.


قال بنك جولدمان ساكس إن الدولار القوي وأصول الأسواق الناشئة الضعيفة أضرا بالذهب العام الماضي. في بيئة معدلات الفائدة المرتفعة ، تشير الحكمة التقليدية إلى أن الذهب يجب أن ينخفض ​​لأن عوائد السندات المرتفعة تجعل الذهب غير المتناقص أقل جاذبية. من ناحية أخرى ، يشعر بنك جولدمان ساكس أنه عندما تكون أسعار الفائدة أعلى ، يميل الذهب إلى الارتفاع. على عكس توقعات العديد من المستثمرين ، فقد أثبت الذهب قوته للغاية على الرغم من الزيادة الأخيرة في أسعار الفائدة الحقيقية في الولايات المتحدة. دور المعدن كتحوط من التضخم وأصل دفاعي قوي لمعظم المستثمرين على المدى الطويل هو السبب في ذلك.


في حالة تفاقم الوضع الروسي الأوكراني ، فيما يلي مواقف المعادن الرئيسية

ازدادت فرص الانتشار في أسواق السلع العالمية استجابةً للتصعيد الأخير في الأعمال العدائية بين روسيا وأوكرانيا. تعد روسيا قوة سلعية ، حيث توفر الطاقة والمعادن بكميات كبيرة. إن المواجهة بين البلدين ، وكذلك العقوبات الدولية ضد روسيا ، لديها القدرة على تقييد أسواق السلع بشكل كبير.


وتجدر الإشارة إلى أن حزمة العقوبات المقترحة من قبل الديمقراطيين الأمريكيين لا توصي صراحة بفرض عقوبات محددة على قطاع المعادن ، لكنها تشير إلى أن الرئيس الأمريكي جو بايدن يمكنه تحديد وفرض عقوبات على الصناعات التي يعتقد أنها تشكل تهديدًا للأمن القومي ، والتي تشمل استخراج المعادن الثمينة ، والتي تعد روسيا واحدة من أكبر المصدرين لها في العالم.


لا يتعين علينا أن ننظر بعيدًا إلى الوراء لملاحظة تأثير العقوبات التي فرضتها شركة روسال الروسية لإنتاج الألمنيوم على سوق الألمنيوم العالمي. اهتزت سوق الألمنيوم بسبب العقوبات الأمريكية على روسال في 2018 ، مع كون روسيا ثاني أكبر منتج للألمنيوم بعد الصين.


يمثل إنتاج الألمنيوم الأولي في روسيا حوالي 6٪ من الإنتاج العالمي و 15٪ من إنتاج الصين خارج البلاد. يعاني سوق الألمنيوم العالمي الآن من عجز ، بسبب مشاكل سلسلة التوريد ، وأي تعطيل لهذه التدفقات من شأنه ببساطة دفع السوق إلى مزيد من العجز. نظرًا لأن أوروبا وجهة رئيسية للألمنيوم الروسي ، فإن أي إجراء يمنع التدفقات سيعزز الأقساط الأوروبية.


الألومنيوم ليس المعدن الوحيد الذي قد يكون له تأثير كبير. تعد روسيا منتجًا رئيسيًا للنيكل والفضة والبلاديوم والبلاتين ، من بين معادن أخرى. يمكن أيضًا تحديد معادن أخرى ، مثل البلاتين. نتيجة لذلك ، قد تصبح هذه الأسواق أكثر إحكامًا. تعد روسيا أكبر منتج للذهب ومنتج رئيسي للنيكل ، وهو سوق توجد فيه بالفعل مخاوف بشأن النقص بسبب ديناميكيات الطلب المرتفع.


هل سترتفع أسعار المعادن كما كانت في عام 2021

في حين أن الأسواق تناقش الحجم والجدول الزمني لانقطاع الاحتياطي الفيدرالي ، ورفع أسعار الفائدة ، والميزانية العمومية في الأشهر المقبلة ، لا تزال هناك سيولة كافية في السوق للحفاظ على استقرار قيم الأصول. ومع ذلك ، تباطأ مكاسب الدولار الأخيرة ، مع انخفاض مؤشر الدولار المرجح للتجارة هذا العام ، مما قلل من الضغط على المعادن النفيسة.


من ناحية أخرى ، فإن متغير أوميغا واسع الانتشار وما يرتبط به من اختناقات في سلسلة التوريد لم يفعل شيئًا للتخفيف من اضطرابات العرض والطلب. استمر المناخ الكلي الحالي في تعزيز السلع ، والتي يعتبرها البعض عازلة ضد ارتفاع التضخم.


هناك عنصر مهم آخر يجب ملاحظته وهو أنه على الرغم من تشديد الولايات المتحدة لسياستها النقدية هذا العام ، فإن الصين تتحرك في الاتجاه الآخر ، بعد تحول في اللهجة في الاجتماع الاقتصادي المركزي في ديسمبر 2021 ، والذي شدد على الاستقرار.


خفض بنك الصين أسعار الفائدة لأول مرة منذ أبريل 2020 في 17 يناير 2022. ودعت اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح ، وهي منظمة التخطيط الاقتصادي الرئيسية في البلاد ، مرارًا وتكرارًا إلى "التحميل المسبق" لحصص السندات الخاصة من أجل استدامة التنمية وتسريع الاستثمارات في مشاريع البنية التحتية المجدولة. وسوف يستمر حتى عام 2025.


التحول إلى مصادر الطاقة المتجددة وانعكاساته على المعادن

عامل آخر جدير بالذكر هو أن مبادرات الطاقة المتجددة تحظى باهتمام كبير. حدد الرئيس الصيني هدفين رئيسيين لإزالة الكربون من الاقتصاد (أي ذروة انبعاثات الكربون بحلول عام 2030). قد يكون قرار الدولة بالإسراع بهذه المشاريع لأسباب تتعلق بأمن الطاقة مدفوعاً بأزمة الطاقة في البلاد في الربع الأخير من عام 2021. وللمساعدة في تحقيق هذه الأهداف ، أظهرت التقارير ميزانية تزيد عن 501 مليار يوان (79 مليار دولار أمريكي) لعام 2022 ، وهو ارتفاع جديد.


نعتقد أن الصين يجب أن تستمر في أن تكون محركًا هامًا لتنمية المعادن الحساسة لثورة الطاقة. قد يستمر تباين النحاس عن الذهب ، وكذلك الألمنيوم والمعادن الأخرى ، في جني الأرباح من الاستثمار الذي تقوده الحكومة الصينية في مشاريع الطاقة المتجددة ، بما في ذلك منشآت الطاقة الشمسية والرياح المستقبلية ، بعد النمو الكبير في المناطق "الخضراء" العام الماضي.


من غير الواضح متى سيتم تنفيذ هذه اللوائح في الصين. ومع ذلك ، نتوقع أن يتفوق الطلب على توقعات السوق ، لا سيما إذا أظهر المصدر الرئيسي للاستهلاك ، العقارات السكنية ، علامات الانتعاش هذا العام. إذا ظهر الطلب في الصين مرة أخرى قبل أن يتخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أي إجراء حقيقي لكبح التضخم ، فقد تكون هناك مشكلات في الأسعار.


التحول إلى مصادر الطاقة المتجددة وانعكاساته على المعادن

عامل آخر جدير بالذكر هو أن مبادرات الطاقة المتجددة تحظى باهتمام كبير. حدد الرئيس الصيني هدفين رئيسيين لإزالة الكربون من الاقتصاد (أي ذروة انبعاثات الكربون بحلول عام 2030). قد يكون قرار الدولة بالإسراع بهذه المشاريع لأسباب تتعلق بأمن الطاقة مدفوعاً بأزمة الطاقة في البلاد في الربع الأخير من عام 2021. وللمساعدة في تحقيق هذه الأهداف ، أظهرت التقارير ميزانية تزيد عن 501 مليار يوان (79 مليار دولار أمريكي) لعام 2022 ، وهو ارتفاع جديد.


نعتقد أن الصين يجب أن تستمر في أن تكون محركًا هامًا لتنمية المعادن الحساسة لثورة الطاقة. قد يستمر تباين النحاس عن الذهب ، وكذلك الألمنيوم والمعادن الأخرى ، في جني الأرباح من الاستثمار الذي تقوده الحكومة الصينية في مشاريع الطاقة المتجددة ، بما في ذلك منشآت الطاقة الشمسية والرياح المستقبلية ، بعد النمو الكبير في المناطق "الخضراء" العام الماضي.


من غير الواضح متى سيتم تنفيذ هذه اللوائح في الصين. ومع ذلك ، نتوقع أن يتفوق الطلب على توقعات السوق ، لا سيما إذا أظهر المصدر الرئيسي للاستهلاك ، العقارات السكنية ، علامات الانتعاش هذا العام. إذا ظهر الطلب في الصين مرة أخرى قبل أن يتخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أي إجراء حقيقي لكبح التضخم ، فقد تكون هناك مشكلات في الأسعار.

تعليقات
ليست هناك تعليقات
إرسال تعليق



    وضع القراءة :
    حجم الخط
    +
    16
    -
    تباعد السطور
    +
    2
    -